Los Premios Morningstar a la Excelencia Inversora han premiado esta semana a los fondos y gestoras que no solo brillan por su rentabilidad histórica ajustada al riesgo, sino que también son productos en los que los analistas creen que tienen potencial para seguir superando a sus índices en los próximos años. Descubrimos las estrategias que impulsan a los ganadores de esta edición.

Mejor fondo mixto

Cobas Renta, el fondo más conservador de la gestora fundada por Francisco García Paramés, cerró el año pasado con una rentabilidad del 5,07%. En un periodo de cinco años, este mixto no tiene rival, siendo el más rentable de su categoría. Una trayectoria que Morningstar ha reconocido al otorgarle el premio al mejor fondo mixto.

Sobre la clave de su éxito, Cobas Renta mantuvo un enfoque conservador el año pasado, priorizando la preservación de capital y la obtención de rentabilidad. La estrategia se centró principalmente en activos monetarios y renta fija de corto plazo (60% del fondo), especialmente deuda pública europea como letras del Tesoro y bonos alemanes, que ofrecían rentabilidades atractivas tras el ciclo de subidas de tipos del Banco Central Europeo.

Al mismo tiempo, el fondo aprovechó oportunidades en renta fija privada (que representaba el 15% del fondo), "invirtiendo en deuda de compañías cotizadas presentes en nuestras carteras de renta variable en las que nuestro conocimiento de las mismas nos permite encontrar un buen binomio rentabilidad-riesgo", señalan.

En paralelo, mantuvo una exposición cercana 15% en renta variable, seleccionando algunas de las mejores ideas de inversión de sus carteras de renta variable. "Esta exposición a bolsa buscó aportar rentabilidad adicional sin alterar el carácter defensivo del fondo", explican.

En Cobas AM defienden que la combinación de liquidez, renta fija de corto plazo y una selección de acciones infravaloradas permitió al fondo mantener un perfil de riesgo bajo y, al mismo tiempo, superar su referencia monetaria (€STR).

De cara a esta primera parte del año, la gestión del fondo sigue manteniendo un enfoque prudente y flexible, con el grueso de la cartera concentrado en activos monetarios y renta fija de corta duración, lo que permite beneficiarse de los niveles todavía elevados de los tipos de interés y mantener una volatilidad contenida. El equipo gestor continúa analizando oportunidades en renta fija corporativa, especialmente en emisores donde consideran que el mercado ofrece primas de rentabilidad atractivas frente al riesgo asumido.

Por otro lado, la exposición a renta variable se mantiene, centrada en compañías infravaloradas. En definitiva, no se han producido grandes cambios respecto al año pasado.

Durante la X Conferencia Anual de Inversores celebrada esta semana, Paramés confirmó el lanzamiento de un nuevo fondo de pensiones, de renta fija, que seguirá la estela del Cobas Renta, dirigido a autónomos y empresas. Al mismo tiempo, también avanzó que la gestora prepara el cierre de sus fondos Cobas Internacional y Cobas Selección a nuevos partícipes.

Mejor fondo de bolsa española

Bestinver Bolsa terminó el año pasado como el mejor fondo de su categoría, renta variable ibérica, con algo más de un 58% de rentabilidad, pero en cualquier plazo temporal se sitúa entre los cinco mejores por revalorización. En el mismo periodo, la media de la categoría logró una rentabilidad del 43,20%. La consistencia de Bestinver Bolsa a la hora de generar resultados le ha hecho merecedor del galardón de Morningstar al mejor fondo de bolsa española, teniendo en cuenta que los analistas de la plataforma valoran más los factores cualitativos a la hora de seleccionar a los que consideran los mejores vehículos de inversión.

Ricardo Seixas, responsable de la cartera ibérica de Bestinver, explica que la estrategia del fondo se basa en un enfoque "completamente bottom-up, de acuerdo a nuestra filosofía de inversión, que capitalizó el marcado descuento de España respecto a Europa. Esto se apoyaba en una economía española más sólida que la media del continente y en empresas que habían logrado un progreso fundamental impresionante en los últimos años. Los bancos jugaron un papel decisivo en el rendimiento del mercado y, en menor medida en el del fondo, gracias a la normalización de sus valoraciones tras dos años cotizando a múltiplos extremadamente bajos".

De cara al primer semestre de 2026, y pese a la incertidumbre provocada por el conflicto de Irán, "la bolsa española arranca con las mismas bases sólidas, de compañías fuertes y una economía robusta, aunque con unas valoraciones más normalizadas. Pero esto no implica que la oportunidad en Iberia no sea interesante. Además, es un mercado que evita debates candentes sobre la IA, el dólar y los aranceles, siendo por lo tanto buen diversificador, atrayendo flujos internacionales".

A cierre del año pasado, las cinco mayores posiciones de Bestinver Bolsa estaban construidas en BBVA, que representaba un 8,96% de la cartera; seguidas de Zegona (8,86%), Indra (8,14%), Banco Santander (5,87%) y Grifols (4,64%).

La filosofía de la gestora se centra en aprovechar los movimientos del mercado a corto plazo para comprar empresas con buenos fundamentales a precios atractivos. "De esta forma, como hemos demostrado a lo largo de 2025, podemos maximizar el potencial que ofrece este renovado contexto de inversión en Iberia", señalan en su última carta trimestral, del último trimestre de 2025.

Al margen de su buen comportamiento a corto plazo, Bestinver Bolsa, que luce cuatro estrellas Morningstar sobre un máximo de cinco, ha generado una rentabilidad anualizada del 29,38% a sus partícipes en los últimos tres años, del 16,86% en un periodo de cinco años y del 9,84% en la última década.

Mejor fondo de bolsa europea

'M&G (Lux) European Strategic ValueFund EUR A Acc'

Hace tiempo que la gestora británica M&G es reconocida también por los inversores por sus fondos de renta variable. Y como muestra se encuentra el M&G (Lux) European Strategic ValueFund EUR A Acc, que por segundo año consecutivo ha conseguido alzarse como el mejor fondo de bolsa europea en los premios de Morningstar España. Como su nombre indica, este vehículo aplica una estrategia de valor a la hora de seleccionar compañías para la cartera.

Su responsable, Richard Halle, señala que se centran en identificar empresas en las que el mercado ofrece una relación riesgo-rentabilidad "altamente atractiva, en gran parte porque otros inversores tienden a sobrevalorar riesgos específicos de las acciones, especialmente los relacionados con el timing, los cuales pueden mitigarse mediante la diversificación", que el gestor considera vital en un entorno de mercado "volátil, incierto y con bases inestables".

Es esta volatilidad la que ha permitido al gestor realizar ajustes en la cartera a lo largo del primer trimestre, que, a su juicio, generará valor a medio y largo plazo para el rendimiento del fondo, en un contexto macroeconómico y de actividad económica que se mantiene en niveles elevados. "En concreto, vemos grandes oportunidades en el sector de consumo, así como en compañías expuestas al fortalecimiento de la base manufacturera europea, un área que creemos que el mercado está infravalorando actualmente. De hecho, la incertidumbre actual está creando numerosas oportunidades para comprar acciones a precios que parecen muy interesantes", subraya Halle.

Mejor fondo de bolsa global

'MFS Meridian Funds Contrarian Value Fund'

MFS es una gestora norteamericana menos conocida quizá por los inversores minoristas pero que está en el radar de los selectores de fondos desde hace tiempo. Y el éxito de sus fondos se traduce en que, por ejemplo, el MFS Meridian Funds Contrarian Value Fund está cerrado a nuevos inversores para no distorsionar la estrategia, que el año pasado cerró con un rendimiento del 35,37%. Benjaming Tingling, gestor de carteras de MFS Investment Management, apunta a firmas de productos químicos especializados, de servicios públicos regulados del Reino Unido, de comercio electrónico europeo y de productos de consumo básico como bebidas alcohólicas y cosméticos como las principales apuestas del fondo en 2025. Ahora "un entorno de creciente incertidumbre geopolítica puede generar oportunidades para inversores pacientes y contrarios con una perspectiva a largo plazo. Seguimos buscando oportunidades asimétricas en segmentos del mercado poco atractivos y desfavorecidos, donde el pesimismo ya está reflejado en los precios y se observa una mejora subyacente, aunque aún no se vea reflejada en las valoraciones", comenta Tingling, quien subraya que el fondo presenta una concentración relativamente alta, generalmente menos de 50 posiciones, e independiente de los índices.

"Mantenemos una postura disciplinada y contraria: aprovechamos las distorsiones impulsadas por el sentimiento del mercado, donde las presiones cíclicas se interpretan erróneamente como estructurales, y compramos con un margen de seguridad claro en empresas con balances sólidos y modelos sencillos y analizables", asegura.

Mejor fondo de renta fija en euros

Con más de dos décadas a sus espaldas, R-co Conviction Credit Euro, gestionado por Rothschild & Co AM –la división de gestión del histórico grupo financiero Rothschild & Co– acaba de recibir el premio al mejor fondo de renta fija en euros, tras conseguir una rentabilidad del 3,8% el año pasado, superior a la de su índice de referencia, el IHS Markit iBoxx EUR Corporates Total Return, que está formado por obligaciones a tipo fijo emitidas en euros por empresas públicas o privadas, con un importe mínimo de 500 millones de euros.

A lo largo de su historia, el fondo ha demostrado su capacidad para comportarse bien tanto en entornos de mercados favorables, como adversos. El año pasado, en un contexto marcado por la volatilidad de los tipos de interés y los diferenciales, el equipo gestor adoptó un enfoque prudente y disciplinado, "privilegiando un universo mayoritariamente investment grade, con una exposición a high yield limitada y de carácter oportunista", explican. Pero R-co Conviction Credit Euro también destacó por su elevada flexibilidad, tanto en términos de sensibilidad a los tipos como en la asignación crediticia.

En esta primera parte del año, dado el actual entorno de aumento de las correlaciones entre curvas de tipos y la persistente presión sobre los vencimientos a largo plazo, R-co Conviction Credit Euro se posiciona con una sensibilidad cercana a neutral respecto a su índice de referencia, evitando una exposición significativa al tramo largo de la curva. En el ámbito crediticio, el enfoque sigue siendo prudente y selectivo. La cartera está invertida principalmente en bonos sénior de alta calidad, con un sesgo hacia el tramo medio de la curva.