Фонд BlackRock iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) позволяет инвесторам получать вознаграждения от стейкинга наряду с экспозицией на спотовый ETH.
- ETF BlackRock iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), первый криптофонд компании с включением стейкинга, начинает торговаться на Nasdaq в четверг.
- ETHB будет содержать спотовый эфир и ставить часть своих активов в стейкинг, стремясь объединить экспозицию к цене эфира с вознаграждениями за стейкинг, при этом предлагая операционные преимущества ETF.
- Фонд, который взимает комиссию спонсора в размере 0,25% с временной скидкой до 0,12% на первые 2,5 миллиарда долларов, ориентирован на широкий круг инвесторов, поскольку BlackRock углубляет своё продвижение в продукты цифровых активов.
После первого запуска спотовых биржевых фондов эфира (ETH) без стекинга, iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) от BlackRock, одна из самых ожидаемых версий в отрасли, начинает торги на Nasdaq в четверг.
Фонд является третьим крипто-ETF управляющей компании и первым от BlackRock, включающим стейкинг. ETHB будет держать спотовый эфир и размещать часть этих активов в стейкинг в сети Ethereum, что позволит инвесторам потенциально получать вознаграждения при одновременной выгоде от изменения цен.
Новый продукт расширяет существующий портфель цифровых активов BlackRock, который включает iShares Bitcoin Trust (IBIT) и iShares Ethereum Trust (ETHA). Эти фонды быстро росли с момента их запуска: на сегодняшний день IBIT управляет активами на сумму более 55 миллиардов долларов, а ETHA — около 6,5 миллиарда долларов.
«Речь действительно идет о выборе инвестора», — заявил Джей Джейкобс, глава отдела ETF на акции в США компании BlackRock, в интервью CoinDesk. «Хотя ETHA развила ликвидность и растущий рынок деривативов, некоторые инвесторы сосредоточены на максимизации общей доходности, объединяя экспозицию к цене эфира с вознаграждениями за стейкинг», — добавил он.
Ethereum использует систему proof-of-stake, которая позволяет держателям его нативного токена блокировать монеты для помощи в проверке транзакций и обеспечении безопасности сети. Взамен участники получают вознаграждения, которые многие инвесторы рассматривают как характеристику доходности актива.
До настоящего времени большинство ETF на эфир предлагали только ценовую экспозицию без возможности стейкинга, хотя некоторые управляющие активами, включая Grayscale, недавно запустили ETF с функциями стейкинга. Джейкобс отметил, что этот пробел мог побудить некоторых инвесторов, ориентированных на криптовалюту, воздержаться от перевода активов в биржевые фонды.
«Некоторые инвесторы, которые уже напрямую владеют эфиром, занимались стекингом и не были готовы переходить к биржевому фонду, поскольку в этом случае они потеряли бы эту возможность», — сказал он. «Включая стекинг, ETF позволяет инвесторам сохранить преимущества стекинга, одновременно получая операционные преимущества структуры ETF».
К этим преимуществам относятся кастодиальное обслуживание институционального уровня, возможность торговли через традиционные брокерские счета и интеграция с традиционными портфелями наряду с акциями и облигациями.
Продукт также может привлечь внимание некоторых институциональных инвесторов, предпочитающих активы, генерирующие доход или денежный поток.
«Для некоторых институциональных инвесторов при оценке вложений важно рассматривать их с точки зрения денежного потока», — сказал Джейкобс. Награды за стекинг могут способствовать тому, чтобы эфир стал более сопоставим с другими активами в портфельных моделях.
Читайте также: Крипто-ETF с возможностью стекинга могут значительно повысить доходность, но они подходят не всем
BlackRock ожидает, что интерес к продукту проявят широкий круг инвесторов, включая частных трейдеров, финансовых консультантов и институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды и семейные офисы.
Фонд взимает спонсорскую комиссию в размере 0,25 %, однако BlackRock временно снижает её часть в первый год, уменьшая ставку до 0,12 % на первые 2,5 миллиарда долларов активов. Джейкобс отметил, что временная скидка направлена на содействие привлечению интереса к продукту в его первые месяцы.
Несмотря на рост инвестиционных продуктов в области криптовалют, доля цифровых активов в традиционных портфелях остаётся относительно небольшой. Согласно данным Jacobs, институциональные инвесторы обычно выделяют «единицы процентов в низком диапазоне», часто около 1%–2%. При таких уровнях, по его словам, вклад риска биткоина или других цифровых активов может быть сопоставим с рисками, которые инвесторы уже принимают от крупных технологических компаний в рамках диверсифицированных портфелей.
BlackRock быстро стал одним из крупнейших участников на рынке инвестиционных продуктов в сфере криптовалют. Компания управляет примерно $130 млрд в рамках криптовалютных биржевых продуктов, токенизированных фондов ликвидности и управления резервами стейблкоинов. По данным компании, iShares обеспечил около 95% притока средств в цифровые активы ETP в 2025 году.
По словам Джейкобса, на данный момент компания продолжает сосредотачиваться на расширении принятия своих существующих криптовалютных продуктов, особенно биткоина и эфира, поскольку многие инвесторы продолжают изучать данный класс активов.
«Мы всё ещё находимся на ранних этапах внедрения ETF на цифровые активы», — сказал он. «Для многих инвесторов это первый шаг.»
Stablecoin market cap fell to $312B in June, its largest monthly drop since TerraUSD, while tokenized equity volumes surged 145% to a record $3.86B.