Москва. 2 июля. INTERFAX.RU - Российский рынок акций в четверг ускорил снижение на фоне подешевевшей нефти (фьючерс на Brent откатился ниже $71 за баррель) и усилившихся опасений паузы в смягчении ДКП Банка России после выхода данных Росстата об ускорении инфляции. Индекс МосБиржи упал в район 2255 пунктов, растеряв весь коррекционный рост, наблюдавшийся с конца прошлой недели.

По итогам основных торгов индекс МосБиржи составил 2256,06 пункта (-3,8%), индекс РТС - 911,99 пункта (-3,4%). Среди индексных бумаг лидировали в снижении акции "Татнефти" (-6,1%), "Роснефти" (-5,9%), "Северстали" (-5,9%), "ВК" (-5,9%).

Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ с 3 июля, составил 77,9293 руб. (-33,59 копейки).

Также подешевели акции ПАО "Группа Позитив" (-5,6%), "НЛМК" (-5,5%), "ЛУКОЙЛа" (-5,3%), "ММК" (-5,1%), "Сургутнефтегаза" (-5% и -3,2% "префы"), АФК "Система" (-4,8%), "НОВАТЭКа" (-4,6%), "Яндекса" (-4,5%), "Русала" (-4,4%), "Ростелекома" (-4,4%), "Эн+ груп" (-4,4%), "Газпрома" (-3,9%), "Т-Технологии" (-3,9%), "АЛРОСА" (-3,7%), "Интер РАО" (-3,2%), ВТБ (-3,1%), "ФосАгро" (-3,1%), "Норникеля" (-3%), "Московской биржи" (-2,9%), "Аэрофлота" (-2,6%), "Хэдхантера" (-2,4%), "Полюса" (-2%), "Группы компаний ПИК" (-1,9%), Сбербанка (-1,5% и -1,5% "префы"), "ИКС 5" (-1,4%), "МТС" (-1,3%).

Согласно вышедшим вечером в среду данным Росстата, инфляция в РФ с 23 по 29 июня составила 0,22% после 0,25% с 16 по 22 июня, 0,15% c 9 по 15 июня, 0,20% с 2 по 8 июня, 0,15% с 26 мая по 1 июня. Высокие темпы недельной инфляции, как и неделей ранее, во многом были обусловлены пусть и замедлившимися, но все еще существенными темпами роста цен на бензин и дизельное топливо - на 1,6% (после 3,0% неделей ранее) и на 2,2% (после 2,7%) соответственно.

Из данных за 29 дней июня этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 29 июня ускорилась до 6,01% с 5,85% на 22 июня (5,31% на конец мая), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ), и поднялась также до 6,01% с 5,82% на 22 июня, если ее определять из среднесуточных данных за весь июнь 2025 года (такую методику использует Минэкономразвития). Точные данные по годовой инфляции на конец июня Росстат опубликует 10 июля.

Рост ВВП РФ в мае 2026 года, по оценке Минэкономразвития, составил 0,3% в годовом выражении после роста на 1,3% в апреле и на 1,9% в марте, а также снижения на 1% в феврале и на 1,7% в январе, говорится в опубликованном в среду обзоре министерства "О текущей ситуации в экономике". За январь-май 2026 года ВВП РФ, по оценке ведомства, увеличился на 0,2% в годовом выражении.

В мае Минэкономразвития понизило прогноз по росту ВВП РФ в 2026 году до 0,4% с 1,3% в сентябрьской версии прогноза. ЦБ ожидает рост российской экономики в 2026 году в интервале 0,5-1,5%. Аналитики, опрошенные "Интерфаксом" в начале июня, прогнозируют увеличение ВВП в 2026 году на 0,8%.

Директор департамента ДКП ЦБ Андрей Ганган заявил в четверг, что снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 25 базисных пунктов (б.п.) в июне не означает, что Банк России и дальше будет смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) таким шагом.

"Конкретный шаг, размер обсуждается на каждом заседании. То, что ЦБ сделал шаг 25 пунктов в июне, не означает, что дальнейшие шаги ЦБ будут именно такого масштаба, размера", - сообщил Ганган журналистам в кулуарах Финансового конгресса Банка России.

Также Ганган отметил, что текущие цены в июне, исходя из недельных данных, вырастут примерно на треть процентного пункта из-за цен на бензин и дизельное топливо, но важен не сам всплеск цен, а косвенные эффекты и их масштаб.

Банк России в июне вопреки консенсусу снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов - до 14,25% годовых (рынок ждал снижения на 50 б.п. - до 14%). Кроме того, регулятор заявил, что более стимулирующая бюджетная политика на трехлетнем горизонте может потребовать более высокой траектории ключевой ставки, чем было заложено в апрельском базовом сценарии.

Банк России исходит из временного характера ситуации на топливном рынке и пока не видит вторичных инфляционных эффектов от нее, будет оценивать их по результатам опроса в июле, сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на брифинге в рамках Финансового конгресса.

Также глава ЦБ отметила, что на фондовый рынок РФ влияет и геополитика, и коррекция ожиданий по траектории ключевой ставки, при этом оснований для какого-либо экстренного вмешательства государства, в том числе в виде скупки активов, сейчас нет.

Банк России не считает, что недавнее затяжное падение российского фондового рынка вызвано продажами бумаг, принадлежащих нерезидентам. "Нет, к фундаментальным факторам ту причину, которую вы назвали, я не отнес бы", - заявил первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин, отвечая на вопросы журналистов в кулуарах Финансового конгресса Банка России.

Банк России учтет новые вводные по предстоящей бюджетной трехлетке в октябрьском прогнозе, к тому моменту правительство РФ должно подготовить и внести в Госдуму проект федерального бюджета на 2027-2029 годы, сообщил журналистам советник председателя ЦБ РФ Кирилл Тремасов.

Как отмечает эксперт по фондовому рынку компании "БКС Мир инвестиций" Андрей Смирнов, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по итогам быстрого роста в последние дни, индекс МосБиржи резко откатился вниз.

Позитива не появилось, а негатив усилился. Несмотря на замедление инфляции в недельном выражении, годовая инфляция вернулась выше 6%, о чем накануне сообщил Росстат. Глава ЦБ Набиуллина в четверг заявила, что ожидания по траектории ключевой ставки "сместились чуть вверх". В геополитике, в разрезе украинского конфликта, продолжается период эскалации. В ЕС заявили о намерении усилить санкционное давление на Россию. Цены на нефть продолжили снижаться, приближаясь к уровням до ближневосточного конфликта, а рубль приостановил ослабление, констатирует эксперт.

В пятницу в США выходной в связи с национальным праздником. В еврозоне будет опубликован композитный индекс деловой активности (PMI) за июнь, в КНР - PMI в сфере услуг (от Caixin). В Санкт-Петербурге в пятницу завершится Финансовый конгресс Банка России. ПАО "МГКЛ" раскроет операционные результаты за 6 месяцев.

"В преддверии выходных и без ярких новостей сложно ожидать большой торговой активности. Индекс МосБиржи, вероятно, останется ниже 2300 пунктов, важная поддержка - район 2220 пунктов", - считает Смирнов.

По словам ведущего аналитика Freedom Global Натальи Мильчаковой, снижение рынка акций в четверг переросло к вечеру в обвал, индекс МосБиржи рухнул существенно ниже 2300 пунктов. Долгосрочные ожидания инвесторов относительно траектории ключевой ставки ЦБ РФ резко изменились в худшую сторону после заявлений главы Центробанка Набиуллиной о том, что в текущем году макроэкономическая обстановка может потребовать более высокой траектории ставки.

Несмотря на то, что акции существенно упали и выглядят весьма дешево, покупать никто не торопится. Инвесторы в наибольшей степени следят за макроэкономическими данными по России, которые могут повлиять на инфляционные ожидания и будущую динамику ключевой ставки. Геополитика оказала негативное влияние на рынок еще в июне, перемен в этой области к лучшему для России сценарию пока не видно. Кроме того, обвал цен на нефть до $70 за баррель также не способствует оптимизму в "голубых фишках". Инвесторы выходят из рискованных активов, а те, кто уже продал, пока предпочитают взять паузу и находиться в стороне от рынка, пока не улучшится макроэкономический, а также геополитический фон.

На нефтяном рынке также продолжается падение. Пока положительных новостей о переговорах между США и Ираном нет, есть только заведомо невыполнимые требования каждой из сторон друг к другу, но на нефтяном рынке цены падают в ожидании профицита сырья. Цена Brent до конца недели будет двигаться в коридоре $68-73 за баррель, индекс МосБиржи - в рамках 2200-2300 пунктов, считает аналитик.

На рост недельной инфляции в РФ больше всего повлиял скачок цен на автомобильный бензин и дизельное топливо, составивший более чем 2% за неделю. Рост цен на топливо способствовал росту транспортных издержек, которые уже за неделю 23-29 июня начали проявляться в росте цен на некоторые продукты питания и непродовольственные товары. Такая динамика может означать, что на заседании совета директоров ЦБ РФ 24 июля может быть принято решение о сохранении ключевой ставки впервые после целой серии понижений. Вопрос о повышении ставки, судя по недавнему резюме обсуждения ключевой ставки от 19 июня, уже находится в повестке дня заседаний регулятора. Все это может означать, что экономический рост в России может оказаться слабее ожиданий, полагает Мильчакова.

По словам аналитика ИК "Велес Капитал" Елены Кожуховой, рынок акций ускорил снижение в отсутствие "бычьих" драйверов движения и реагируя на "ястребиные" комментарии представителей ЦБ РФ.

Совет директоров "Инарктики" (+2,3%, до 339,9 рубля) в четверг обсуждает вопрос обратного выкупа акций, выгодные условия которого наряду с перспективой улучшения финансовых результатов компании в этом году могут поддерживать котировки. Бумаги до 6 июля включительно также торгуются с дивидендами за 2025 год в размере 10 руб. с текущей доходностью около 2,9%, хотя "Инарктика" получила годовой убыток по МСФО в размере 2,2 млрд руб. против прибыли в размере 7,7 млрд руб. годом ранее. На данный момент известно, что выручка "Инарктики" за 4 месяца 2026 года выросла на 31% г/г (до 9 млрд руб.) при скачке вылова рыбы на 59% г/г, а реализации готовой продукции - на 63% г/г, что было связано в том числе с низкой базой сравнения прошлого года.

Нефтяные котировки продолжают обновление минимумов с конца февраля и вплотную подошли к отметке $70 за баррель Brent на надеждах восстановления поставок нефти с Ближнего Востока. Недавние данные Минэнерго США при этом показали рост производства нефти в стране в апреле до рекордных 13,93 млн б/с, что указывает на достаточное мировое предложение на рынке. Следующими целями движения фьючерсов на Brent при пробое $70 могут стать уровни $68,5 и $65,5 за баррель.

Индексы МосБиржи и РТС откатились на фоне заявлений главы ЦБ РФ Набиуллиной о смещении вверх ожиданий по траектории ключевой ставки. Набиуллина при этом также подчеркнула важность влияния роста цен на топливо на инфляционные ожидания в июле и необходимость оценки данного показателя. Поддержки российскому рынку на данный момент не приходится ждать ни со стороны геополитического фона в отношении украинского конфликта, ни от цен на нефть, считает Кожухова.

В Азии в четверг преобладала негативная динамика индексов акций (японский Nikkei 225 снизился на 2,5%, австралийский ASX - на 0,01%, южнокорейский Kospi упал на 7,9%, китайский Shanghai Composite - на 2%, гонконгский Hang Seng подрос на 0,8%), "плюсует" Европа (индексы CAC 40, FTSE, DAX растут на 1,6-2,2%), в США нет единого вектора (индексы S&P 500 и Nasdaq к 19:00 мск снизились на 0,2-1,5%, Dow подрос на 0,7%).

На нефтяном рынке к вечеру в четверг цены находятся на минимумах за 4 месяца благодаря быстрому восстановлению экспорта из стран Персидского залива после открытия Ормузского пролива для прохода танкеров.